美国第1奢侈品团体Coach正朝着60亿美元进发屋顶秧田工装
发布时间：2018-05-17 08:40:47 浏览： 次
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无时尚中文网（微信号：nofashioncn）2017年8月16日：美国第1个多品牌奢侈品团体Coach Inc. (NYSE:COH)(SEHK:6388)蔻驰团体4季度延续强势表现，当季该团体净利润暴增86.1%，由8150万美元增至1合肥花王工作服图片.517亿美元。
截止7月1日止的2017财年4季度Coach Inc.蔻驰团体每股收益由0.29美元增至0.53美元，经调剂后EPS录得0.50美元，好过Zacks和Thomson Reuters I/B/E/S预期的0.49美元；期内收入11.338亿美元，较上年同期11.546亿美元下跌1.8%，Zacks和Thomson Reuters I/B/E消控人员工作服/S预期为11.5亿美元，若撇除日历效应，4季度团体年收入按年有6%的增幅，固定汇率增幅7%。
4季度，团体同名品牌Coach 蔻驰北美同店销售录得4%的增幅，好过3季度的3%。
虽然核心数据几近全部超出市场预期，不过华尔街仍盼望该公司上月完成对Kate Spade & Co.的收购交易能够起到吹糠见米的效果，并体现在当前财年预期当中，而该公司给出的2018财年2.35⑵.40美元（同比增幅10⑴2%）及58⑸9亿美元（同比增长30%）的预期低于Thomson Reuters I/B/E/S预期的2.49美元和60.4亿美元。
低于市场确当前财年预期令Coach Inc.蔻驰团体股价盘前大跌，美东时间周28:18AM该股跌幅达7.20%报44.45美元。
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Coach蔻驰品牌过去两年改良有目共睹，并报复性地力压Michael Kors Holding Ltd. (NYSE:KORS)，显现强势复苏迹象，加上对Kate Spade的收购成为美国第1个具有多品牌的奢侈品团体，令市场翘首以盼。周1收盘，Coach Inc.蔻驰团体股价报47.92美元，有0.78%的增幅，截止8月14日今年迄今该股暴涨36.84%，过去1年涨幅亦达21.47%。
目前，市场大行及行业机构均对Coach Inc.蔻驰团体持正面态度，6月底，投行Buckingham Research 发布报告，将Coach Inc.蔻驰团体评级由“持有”上调至“买入”，并大幅上调该公司目标价，由45美元调至58美元，调幅高达29%；时尚行业研究咨询投资机构No Agency在5月初发布报告，唱好Coach Inc. 蔻驰团体，并给予其56美元的目标价，该机构认为，美国团体今年股价可上涨50%。
投行1致看好Coach Inc. 蔻驰团体，除该公司目前在北美市场恢复态势强劲，更对其并购策略非常看好，6月初，Moody's Investors Service 穆迪投资者服务机构对Coach Inc. 蔻驰团体发行的10亿美元高级无担保票据给予Baa2评级，该机构认为Coach Inc.蔻驰团体长时间持有在关键市场份额领先的皮具品牌Coach 蔻驰，且并购Kate Spade & Co.交易可以使团体范围达59亿美元，交易同时可为团体拓展产品线，并创造扩大机会，特别是关键亚洲市场的扩大。穆迪同时称，斟酌到合并后的协同效应，上述评级反应了其良好的活动性和该机构对Coach Inc.蔻驰团体适度债务和强偿债能力的预期。
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正是由于投资者前期对Coach Inc. 蔻驰团体较高，直接致使该团体发布4季度财报后股价周2全天狂跌15.19%，创4年半来单日最大跌幅。
时尚行业研究咨询投资机构在Coach Inc. 蔻驰团体财报发布后发布报告，仍保持该团体56美元的目标价，No Agency 开创人唐小唐表示，市场虽然看好对Kate Spade 的并购，和其美国第1奢侈品团体的地位，但一样低估了并购首年的重组困难，不过，他指，No Agency延续看好团体盈利能力的改良，特别是其品牌效应和溢价能提的提高，这将帮助该团体有效利用重组期。
Edward Jones & Co.上海奉贤工作服加工厂 分析师Brian Yarbrough 亦表示，市场对Coach Inc. 蔻驰团体的并购寄与太高期望，但一样低估了其带来的短时间阵痛。
Coach Inc. 蔻驰表示，2018财年团体营业利润增幅预期为22⑵5%，其中收购Kate Spade 产生3000⑶500万美元协同效应，不过部份将被清算Kate Spade 的批发业务和在线闪购业务抵消，综合计算Kate Spade及协同效应将为团体当前财年贡献1.30⑴.40亿美元的营业利润。渠道的整合亦将Coach Inc. 蔻驰2018财年的有机收入增长预期缩窄至低个位数，2017财年为中个中长工作服位数。
团体首席财务官Kevin Wills 周2在财报会上正告，由于较低毛利率的Kate Spade 加入，上半财年团体毛利率将继续受压，而2017财年4季度，该团体毛利率由67.8%跌至66.5%， 经调剂后由67.8%跌至66.8%；其中团体同名品牌4季度经调剂后毛利率为67.4%按年大跌140个基点，唯营业利润率经调剂后改良60个基点至16.6%，滨州泰裕工作服实际报告营业利润率18.6%飙升780个基点。2017财年全年，团体毛利率68.6%改良70个基点，经调剂后68.7%一样有70个基点的进步；全年营业利润率17.5%大涨300个基点，经调剂后18.1%有80个基点的改良。
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Coach Inc. 蔻驰团体首席履行官Victor Luis 表示，公司转型计划延续获得成果，同名品牌北美市场表现积极，Coach1941系列亦提升了品牌的认知。
4季度期内，Coach 蔻驰品牌因日历效应及清算百货渠道北美销售录得3.3%的跌幅，由6.06亿美元跌至5.86亿美元，撇除日历效应，该品牌北美销售增长4%，其中直营渠道销售增幅5%，固定汇率增幅6%。该团体称，日历效应减少1周对4季度销售有4400万美元影响，而减少百货渠道销售点令该渠道收入降落40%，令向百货公司的批发业务亦按年下滑20%。
日历效应影响4季度Coach 蔻驰品牌国际市场收入亦录得下滑，由4.50亿美元跌至4.42亿美元，撇除日历效应3200万美元影响，4季度品牌国际市场收入有6%的增幅，固定汇率增幅9%。期内，大中华市场受香港及澳门疲弱表现拖累收入仅增3%，固定汇率增幅7%，内地表现延续强劲，同店销售正面，收入有双位数增长；日本市场收入下跌3%，固定汇率计算仍有1%跌幅，主因无疑由于中国游客降落缘由造成；欧洲市场表现强劲，直营业务有双位数增长，批发业务也因出货时间调剂表现优良。
截止7月1日4季度，Coach 蔻驰品牌收入录得1.9%的跌幅至10.5亿美元，2016财年同期为10.7亿美元
Victor Luis 在财报会上表示，目前Coach 蔻驰品牌男装业务在4季度占比达20%，有望到达10亿美元范围，团体已任命Kate Spade & Co.旗下男装品牌Jack Spade 负责Coach 蔻驰品牌男装业务，加快发展。
4季度，团体鞋履品牌Stuart Weitzman 录得8800万美元收入，撇除日历效应增幅15%，固定汇率增幅16%，该业务毛利率大幅提升至56.2%，2016财年同期为54.8%，经调剂后58.9%同比暴涨370个基点，不过4季度该业务营业利润录得200万美元亏损，经调剂后营业利润600万美元。
2017财年全年，团体收入44.883亿美元，较2016财年44.918亿美元微跌0.1%，撇除日历效应收入增幅2%，全年净利5.910亿美元，较2016财年4.605亿美元增长28.3%，EPS由1.65美元增至2.09美元。
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